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　　橡胶：受需求不足预期影响盘面回调18新利手机，短线偏空端倪

　　【原料及现货】截止昨日，杯胶39.55（0）泰铢/千克，胶水48.5（-0.2）泰珠/千克，全乳胶现货12150（+50），青岛保税区泰标1460（0）美元/吨，泰标羼杂胶11100（+50）元/吨，顺丁胶山东报价11600（-50）元/吨。

　　【开工率】全钢胎样本厂家开工率为27.06%，环比+53.40% ，半钢胎样本厂家开工率33.79%，环比+41.86%。

　　【资讯】2022年欧盟乘用车商场萎缩4.6%，主要受上半年零部件清贫影响。尽管商场从2022年8月到12月有所改善，但累计销量为930万辆，是该地区自1993年以来的最低水平，昔时销量为920万辆。在欧盟四大商场中，惟有德国在12月的强盛事迹的匡助下，在2022年实现了增长（+1.1%），其他三个商场的证据均不足2021年，其心仪大利跌幅最大（-9.7%），其次是法国（-7.8%）和西班牙（-5.4%）。

　　【分析】工业品往复逻辑转为需求不足预期后集体大跌，橡胶不异回调。节前的上升有需求预期的提振，也有交割品仓单紧缺的炒作。短期内基本面暂无变化，需求规复还需时候。如今步入2月，橡胶海外主产区迎来割胶淡季，季节性供给减弱，需求在节后复产复工后存复苏预期，在刚需补货的拉动下，展望跌幅有限。短期内橡胶奴婢宏观大逻辑往复需求短期内无法复苏，忽视短线偏空，中长线恭候企稳后逢低多的契机。

　　【操作忽视】短线偏空

　　【短期见地】中性偏空

　　玻璃：预期需求或将证伪，空单络续持有

　　纯碱：基本面依旧偏紧，价钱难跌

　　【玻璃和纯碱现货行情】

　　纯碱：现货报价3000元/吨，商业商随盘面报价。

　　玻璃：商业商报价1550-1650元/吨。

　　【供需】

　　纯碱：

　　截止到2023年2月2日，中国纯碱企业产能哄骗率91.72%，环比加多0.67%。

　　截止到2023年2月2日，中国纯碱厂家库存31.67万吨，环比下降2.93万吨，下降8.47%。玻璃：

　　截止到20230202，宇宙浮法玻璃样本企业总库存7514.8万重箱，环比-1.28%，同比+56.23%。折库存天数33.7天，较上期-0.5天。

　　截止2023年2月2日，宇宙浮法玻璃日产量为15.75万吨，环比-0.44%，本周（1月27日-2月2日）宇宙浮法玻璃产量110.45万吨，环比-0.25%，同比-7.05%。

　　【分析】

　　纯碱：纯碱下流总需求仍在推广中。而上游供应短期内暂无增量，远兴动力投产过程渐渐了了，本年6月产能渐渐达成，在此之前，现货相对紧缺，厂家挺价心态顽强，展望现货还将小幅提涨。现时现货报价基本已在3000元/吨高下。不外，纯碱强履行弱预期形式下，需警惕高位之下的下落驱动，固然05合约之前纯碱依旧是紧均衡形式，现货价钱难跌，但盘面高位之下或随时发生往复逻辑转向，是以单边络续做多风险较大。先前59正套已走出，见谅往复逻辑转向后的59反套契机，展望短期内纯碱单边依然偏强颤动形式。

　　玻璃：近日跟着盘面大跌，现货产销大幅走弱，成交清淡，本周络续累库。节后开盘至正月十六结尾商场处于假期当中，深加工复工复产在正月十六以后。真确需求在复产复工后将被考据。聚拢近期数据证据来看，库存压力依然巨大，深加工订单天数同比转好，但由于该数据样本率极低，参考道理有限，深加用具体情况还需近期渐渐考据。现时需求证伪的概率较大，盘面仍是反应，忽视空单络续持有。

这是一场足球友谊赛，参赛双方为济南泉城中学和辅仁学校。这样的友谊赛没有什么级别更没什么大场面，但在陈国淼看来，这是他和孩子们完成足球梦的必经之路。

　　【操作忽视】

　　纯碱：单边逢回调低多

　　玻璃：05空单持有

　　【短期见地】

　　纯碱：中性偏强

　　玻璃：中性偏空

　　纸浆：人民币贬值；供应端有扰动

　　【现货情况】昨日纸浆期货高位颤动走势，现货商场业者耽搁商场。纸浆供需两边络续僵持，纸浆外盘最新报价上升20-30美元/吨，主流浆厂商酌外停机，供应端讯息偏多解读。现货价钱环比踏实，俄罗斯针叶浆7100-7150元/吨，环比+0元/吨，针叶浆主流商场报盘银星参考价在7300-7350元/吨，环比+0元/吨。

　　隆众资讯1月31日报道：加拿大漂白针叶浆狮牌宣布2月外盘报价：其中，雄狮940美元/吨，金狮960美元/吨，均较上月上升20美元/吨。隆众资讯2月2日报道：据悉，智利Arauco公布2023年2月份报盘，其中，银星平盘920美元/吨，金星770美元/吨，以上均为面价。内容成交价一般会低于该价钱，因此，2月底现货入口资本会在7200傍边。

　　据海关总署公布的数据闪现，中国2022年12月纸浆入口量为236.2万吨，环比下降了5.3%，同比增涨23.9%。1-12月累计入口量2916.3万吨，累计同比减少1.8%。2022年12月漂白针叶浆入口数目61.4万吨，环比-1.2%，同比+5.1%。全年累计入口量716.8万吨，同比-14.9%。

　　【库存情况】截止2023年2月2日，中国纸浆主流口岸样本库存量：216.7万吨，较上期上升44.1万吨，环比上升25.6%，库存量在畅达三周累库后络续呈现累库的风景。

　　【行情分析】昨日盘面冲高回落稳妥预期，但全体出现趋势性下落仍较难，全体商场偏颤动，毕竟近月的入口资本坚挺刺激02、03合约盘面难以深跌，而05合约又收到了外盘报价稳中有涨和人民币汇率波动的影响，有一定的省略情趣。（近日芬兰口岸工人拟二月份上旬歇工讯息）畴昔几个月展望入口资本保管在7200傍边，近月合约不看空，但关于2305合约，省略情趣仍较大。供应端的扰动时经常地出现黑天鹅，比方2022年芬兰UPM歇工接续了4个多月。本次歇工是芬兰口岸工人，歇工时长不决。为防患风险，忽视入场做空2305节拍放缓，短线恭候宏观踏实一些后做多近月2303合约。

　　【投资计谋】耽搁

　　工业硅：节后成交清淡，价钱回落

　　【现货】2月6日，华东地区通氧Si5530工业硅商场均价17050元/吨，环比不变；欠亨氧Si5530工业硅商场均价17000元/吨，环比不变。华东SI4210工业硅商场均价18900元/吨，环比不变；有机硅用Si4210商场均价19200元/吨，环比减少150元/吨。

　　【供应】12月工业硅分娩27.84万吨，环比减少1.16万吨，同比增长9.13%，四川地区资本高企，企业停炉加多，展望1月工业硅产量环比减少。据SMM，节后朔方产区以下品位硅供应居多，南边产区以高品位硅供应较多。新疆、内蒙古等地硅厂春节本领保持着较高的开工率，Si5530价钱压力较大；但南边地区资本大批偏高，且出口带动下高品位硅成交可以，Si4210价钱较为坚挺。

　　【需求】有机硅方面，12月有机硅环体分娩13.95万吨，环比加多6.25%，同比增长12.05%。节后报价小幅回升，需求规复可期。多晶硅方面，12月多晶硅分娩9.03万吨，环比加多10.39%，同比增长104.76%，由于龙头企业撑市以及下流要领节前的接踵提价，多晶硅价钱有所反弹。铝合金方面，再生铝合金企业陆续复工。

　　【库存】截止2月3日，工业硅黄埔港库存2万吨，环比不变；天津港库存4万吨，环比不变；昆明港6.7吨，环比加多0.2万吨。工业硅社会库存共12.7万吨，较节前加多0.4万吨。跟着西南地区电价高位停炉加多以及下流企业陆续复工，展望库存将初始平缓去库。。

　　【逻辑】供应方面，朔方畅达开工，西南地区因高资本停炉加多，南北分化。行业平均分娩资本约在17700元/吨，工业硅价钱下行空间有限。下流方面，下流需求展望将渐渐规复，见谅库存情况。工业硅基本面近期成交较少、供需双弱，下方存在强资本补助，需求及高库存扼制上升幅度，展望短期工业硅价钱以颤动为主，但关于本年一、二季度需求预期较好，或存在供需错配的情况，可商酌参考17000元/吨逢回调做多。

　　【操作忽视】参考17000-17300元/吨逢回调做多

　　【短期见地】中性

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